Variation Margin - ett effektivt verktyg för handel med terminer

För att förstå en sådan term som "variation margin" är nödvändig för att dechiffrera vad marginalen i generell mening. Således marginalen - en viss summa pengar som tas emot av en part som en garanti för uppfyllandet av villkoren för transaktionen av den andra parten. Grunden för detta koncept är att om du plötsligt betalat sidan marginaler kommer att vara insolvent och inte kan uppfylla vissa skyldigheter, den part som tog marginalen kunna betala med det öppet läge. För att uttrycka det annorlunda, kan marginalen anses tillräckligt viktiga betalningsmedel, genom vilka clearing av bolaget kommer att kunna hantera de stora riskerna i aktiehandel.

Variation marginal är den dagliga resultaträkningen på ett terminskontrakt handlare. Med andra ord, det ekonomiska resultatet i monetära termer i slutet av varje börshandel av marknaden.

I fallet av variationen vinstmarginal är positivt, och om näringsidkaren en förlust, då denna indikator har ett negativt värde och det belopp som erhålls kommer att dras från ditt konto i slutet av clearing.

Den största skillnaden mellan termins på aktietransaktioner - i termer av kassaflödet på kontot. Då terminsaffärer debiteras eller pengar fick varje dag, oavsett den faktiska försäljningen, och aktierna kommer att gå till kontot för pengarna först när de säljs.

Försök att förstå ett specifikt exempel. Lagervärde av företaget är 200 rubel. och en näringsidkare köper det för samma 200 rubel. Aktiekursen har stigit till 220 rubel. Men medan beståndet inte säljs är vinsten på kontot inte fått.

Nu en annan variant av drift med samma aktier - terminsaffärer, som han kommer att se och beräknings marginal. Trader köpt ett terminskontrakt på aktier av samma företag i en tid då priset på värdepappersmarknaden var 200 rubel. Kostnaden för terminskontraktet blir 20.000 rubel. (Varje terminskontrakt ingår kostnader för 100 aktier). För att bli ägare till en terminer näringsidkare måste betala för att garantera säkerheten i mängden 12% från 20.000 rubel. och 2400 rubel. Varje dag, sammanfattade en sådan affär. Till exempel, i slutet av den första dagen aktiekursen har stigit till 220 rubel., Respektive, och värdet av termins växer till 22.000 rubel. Positiv skillnad i 2000 rubel. krediterats kontot för näringsidkare terminer, trots att läget inte har stängts och han inte säljs terminer. Denna skillnad är variationen marginal och positiv.

Beräkningen av marginal följande dag utförs, baserat på terminspriset på 22.000 rubel. Om marknaden den dagen kommer att stänga på priset på aktierna i 21300 rubel, kommer det att minska i jämförelse med föregående dag 700 gnugga., Vilka skall laddas med en futures-konto. Således mottar handlaren en negativ variation marginal.

Som kan ses från detta exempel huvud visar resultatet av transaktioner på en terminsmarknaden är variationen marginal som definieras i sig visar en positiv ögonblick när den används. Detta flöde av inkomster, oavsett om försäljningen av terminer, till skillnad från handel med värdepapper på börsen.

Men det finns också nackdelar med att använda denna terminshandel verktyg. Detta är sannolikheten för permanent avveckling negativ marginal till fullbordandet av medel på grund av näringsidkaren vid kursrörelser i en förlorande sidan. Därför att hålla terminer mäklare vid behov för att tjäna extra pengar på kontot, annars kan denna position vara med våld stängd, kommer att medföra vissa förluster för näringsidkaren.

På aktiemarknaden värdepapper sådana situationer inte uppstår eftersom när de köper betalat det fulla värdet av aktier, snarare än 12% av säkerheten, som i terminsaffärer.

Variation marginalen för olika terminskontrakt beräknas utifrån de officiella algoritmer som anges i specifikationen av terminer. Exchange specifikation är ett dokument som innehåller de viktigaste parametrarna i avtalet. Det var där överens om och andelen av värdet av aktier av säkerheter.