Swap - vad det är i enkla ord?

Handel på "Forex" ger kunskap om några av villkoren. En av dem - "swap". Vad det är och vad det är, läs vidare.

definition

Swap - är överföringen av öppna transaktioner genom natten. Det kan vara positiva (periodisering av provision) och negativa (nedskrivningar). Oftare tillgripit denna operation i slutet av medel- och långfristiga transaktioner. Under dagen är swappar inte laddat.

Som bildas swap

Varje vardag vid 01:00 Moskva tid alla öppna transaktioner räknas, det vill säga först nära och sedan åter öppnas. För var och en av dem kredit swap baserad på den aktuella hastigheten för refinansiering. Den minsta procentandel som tillhandahålls av den populära paret (dollar / euro, pund / euro och så vidare. D.). refinansierings priser presenteras årligen. Men ränteswappar beräknas på daglig basis. Under helgen är "Forex" inte fungerar. Därför från onsdag till torsdag ut tredubbla hastigheten.

Vad är en "swap" i klartext?

För att bättre förstå essensen av swap, är det nödvändigt att ta itu med näringsidkaren mekanismen. På "Forex" presenterade citat (pris ratio) valutapar. När du köper ett par EUR / JPI två transaktioner sker samtidigt: sålda euro och sålde den japanska yenen.

Men hur kan du köpa en valuta som inte är tillgänglig med att redogöra dollar eller rubel? Svaret är enkelt - med hjälp av swap. Vad är det? Låt oss tänka mer i detalj vilka åtgärder utförs när en näringsidkare pressar i terminalen knappen "Open Order" om villkoren för det tidigare exemplet.

1. Japans centralbank utfärdar en refinansiering.
2. Den resulterande valuta utbyts omedelbart för euro. Summan överförs inte till händerna på investerare. Hon finns kvar i banken. Det löpa med ränta.
3. Avgiften på lånet till Bank of Japan ska betalas från ränta på den europeiska bank. Skillnaden mellan andelen uppgifter - är en kredit swap.

Positiva och negativa swap

Antag att en investerare öppnat en lång position på euro / yen par. När en transaktion som inträffar först laddning intresse för euro (0,5%), följt av subtraktion yen hastighet (0,25%): 0,5% - 0,25% = 0,25% - är en positiv swap. Om yen kurs skulle vara 1% kommer swap vara negativ. Detta är den viktigaste principen för arbetet med "Forex".

Det är viktigt att veta!

Du kan inte tjäna eller förlora alla vinster genom en swap. Vad är det? Stort inflytande, som erbjuder mäklare och betydande fluktuationer växelkurs kommer att blockera effekten av en liten ränteswap, även om det är negativt. Men för att utvidga sin position bara på grund av den positiva skillnaden i graden av refinansieringen är inte värt det. För brott mot reglerna för "intraday" handel kommer att få betala din insättning.

typer

Också vara valutaswapar, finns det också en kreditswapp (CDS). Från titeln är det klart att denna operation i samband med tillhandahållande av lånet valutatransaktioner i förhållanden standard.

Enkelt uttryckt, kreditswappen - är en analog av försäkring för långivaren. När en bank med en liten mängd kapital planerar att utfärda en stor mängd kredit en pålitlig kund, måste han försvara sig i händelse av utebliven återbetalning av medel. Därför, utöver lånet, tecknar han ett avtal om riskskydd med en större finansiell institution under en viss procentsats. Om låntagaren inte tillbaka pengarna, kommer långivaren får ersättning från de övriga institutionerna.

Samma princip utförs swaptransaktioner. Köparen riskerar att utebliven återbetalning av medel, och säljaren är villig att kompensera honom för en avgift. Den första sidan av den andra ger alla skuldebrev och tar emot pengar på kontot för det beviljade lånet. Betalning kan vara en-gång eller delas upp i flera delar. I ett fall ska säljaren betala skillnaden mellan den nuvarande och det nominella värdet av förpliktelserna i den andra - köparen köper en tillgång.

fördelar med CDS

Den största fördelen med denna operation - inget behov av att skapa en reserv. I exemplet ovan, bör banken skapar en reserv i fall låntagaren defaults, vilket kraftigt begränsar utförandet av andra operationer. Försäkra sina risker, är köparen befriad från att avleda medel från omsättningen.

CDS kan du skilja kreditrisker från andra och bättre hantera dem.

CDS VS: försäkring

Föremålet för transaktionen på CDS kan vara någon skyldighet. Till exempel är det möjligt att försäkra risken för icke leveransvillkor. Betrakta ett exempel.

Köparen listad leverantör till ett annat land förskott på 80%. Leverans ska ske inom två månader. Långsiktigt och därför finns det risk för oförutsägbara situationer, förlust av medel. I denna situation kan köparen försäkra sina risker med att använda CDS.

Lagen ger inte för inrättandet av reserver i fråga om skydd genom swappar. Därför kostar det billigare försäkring. Tillförlitlighet Säljaren utvärderar endast köparen swap. Vad är det? Driftstillstånd behövs inte. CDS inte kontrollera regulator, utbyten, så dess utformning är förknippad med färre formaliteter. säljaren av skydd kan vara någon organisation eller individ med relevanta funktioner - företag, banker, pensionsfonder, osv ...

CDS kan användas även när kunden inte har direkta avtal med låntagaren. Till exempel, om företaget kommer att köpa obligationer på andrahandsmarknaden. Effekt på låntagaren offline, och dess uppskattning av sannolikheten för fallissemang svårt.

Swap på den internationella marknaden kan användas även när det inte finns någon verklig kreditrisk. I det här fallet talar vi om bristande uppfyllelse av förpliktelser stater (statsrisker). Teoretiskt kan man också köpa skydd mot utebliven betalning av inteckning, kontraktet som ännu inte slutförts, och det är inte känt om eller inte avslutats. Men praktiskt taget meningslösa i en sådan försäkring inte.

CDS i finanskrisen

Det nya verktyget omedelbart uppmärksammats av spekulanter. Marknaden har varit på uppgång, var standard förväntas inte. Varför inte dra nytta av "gratis" pengar? Situationen ändrades 2008. Bankerna kunde inte serva övertagna skulder och gick i konkurs efter varandra. Den femte största banken Bear Stearns i USA under 2008 såldes för en symbolisk summa, och kollapsen av Lehman Brothers anses början av den aktiva fasen av finanskrisen.

Försäkringsbolaget AIG räddades av den amerikanska regeringen för fonder. Av samtliga emitterade swappar ($ 400 miljarder). Endast bankerna hade att överföra $ 22,4 miljarder. Varje finansiell institution på Wall Street var samtidigt högre krav och skyldigheter CDS. State först rusar för att hjälpa den största institution - banken JP Morgan, men inte direkt, utan genom ett företag som köpte finansiella leksaker.

Till alla köpare av CDS fått tillfredsställelse skulle behöva meddela den totala standard av de största amerikanska och europeiska banker. Wall Street, City of London har helt enkelt upphört att existera. Redan före krisen, Uorren Baffet kallas alla derivat "massförstörelsevapen". Kollapsen av det finansiella systemet avvärjdes endast tack vare infusion av offentliga medel. Trots alla konsekvenserna av krisen, "bomb» CDS inte explodera, men bara manifesterat sig.

nackdelar CDS

Alla dessa fördelar med att reglera marknaden är praktiskt taget inte släkt. Med tanke på trenden att skärpa kontrollen över finansiella institutioner, med tiden, de kommer att gå förlorade. Krisen 2009 har drivit statliga myndigheter att se över reglerna i finregulirovaniya. Det är troligt att centralbanken kommer att införa en obligatorisk reservation för skydd säljare.

Kreditswapp inte hjälpa till att lösa problemet med icke-uppfyllelse av finansiella åtaganden. I kris ökar mängden av fallissemang. Det ökar risken för konkurs är inte bara företag utan även staten. Vid sådana tillfällen är köparna av swappar försöka få betalningar från leverantörer. Senast tvingas sälja sina tillgångar. Denna onda cirkel bara förvärrar krisen.

Bessvopovye konto

Värdet av refinansiering priser är viktigt att tänka på när du öppnar en position under en längre period (2-3 veckor). I sådana fall är det bättre att använda bessvopovye konto. De krävde från varje mäklare. Men för att avsaknaden av utlåningsräntorna kompensera mäklare extra avgifter.

slutsats

kort sammanfatta allt det ovanstående på swap. Vad är det? Swap - är skillnaden i räntor för centralbanken, som beräknas dagligen på alla öppna positioner. Enligt den populära valutor i världen inflytande är nästan osynlig. Men när du öppnar en lång position på "exotiska" valutor i tredje världens länder, är det bättre att överföra pengar till kontot bessvopovye.