Futures - vad är detta? Hur är terminshandel?

Ryska handlare är vana vid att använda i sitt arbete ett verktyg som terminer. RTS, MICEX och andra börser ger en möjlighet att göra det i relation till ett brett utbud av finansiella transaktioner. Vilka funktioner av genomförandet av de relevanta handelsstrategier? Vad är terminer och hur de hjälper handlare tjäna?

Vad är en futures

En allmänt accepterad definition bland handlare terminer - är finansiella instrument, gör det möjligt att utföra terminskontrakt på den underliggande tillgången, vilket innebär slutsatsen mellan köpare och säljare kommit överens om ett pris och villkor för transaktionen. I sin tur andra aspekter av tillgången, såsom till exempel, kvantitet, färg, storlek och så vidare. E. de enskilda specifikationerna anges i avtalet. Futures - är tillräckligt mångsidig finansiellt instrument. De kan anpassas till en rad olika områden av handel.

Futures - en derivat?

Ja, det är deras sort. Termen "derivat" förstås av många handlare som synonymt med frasen "derivat", det vill säga en som är ett komplement till den klassiska försäljningstransaktion. Derivat och terminer - ett skriftligt avtal som definierar kraven för kontraktet för säljaren och köparen. Detaljerna i varje derivat att det är i själva verket i sig kan bli föremål för ett köpeavtal. Det vill säga den faktiska överföringen till köparen av varor från leverantören eller kanske inte.

historia terminer

Att på lämpligt sätt undersöka i detalj natur terminer, kommer det vara bra att veta hur gjorde dessa finansiella instrument, vilka är de viktigaste historiska skeden av deras genomförande i ekonomisk omsättning. Vissa handlare tror att mekanismen för förhållandet mellan säljare och köpare, som nu uppfyller definitionen av en futures visade långt innan instrumentet i fråga dök upp på marknaden. Som ofta händer i ekonomin, ett fenomen först dök upp, och sedan - en term som beskriver det.

Marknaden krävde innovationer

En av de vanligaste typerna av produkter har alltid varit majs. Om vi talar om tiden före slutet av 19th - början av 20-talet, då det gör att vara bland de viktigaste ämnena världshandeln. Bönder, odla grödor, skicka sina kunder till lands eller till sjöss. På spannmålsmarknaden under hösten var ofta ett överflöd av produktutbud - bönderna försökte snabbt sälja grödan. I sin tur kan bristen på spannmål uppträda under våren, som helt enkelt inte kan växa, medan inte har genomförts, även på hösten hållit jämna steg försämras, eftersom det var ofta ingenstans att förvara. Marknaden när det var nödvändigt att lösa denna obalans. Så dök akuta finansiella instrument som tillåter jordbrukare att odla spannmål, samt leverantörer av andra jordbruksprodukter som, för att ingå avtal med kunder redan innan kornen mognar och komma till en punkt av förverkligande.

universalverktyg

Dessa avtal kallades framåt (från engelska framåt -. "Framåt"). Futures - kan man säga, anpassning av ett terminskontrakt att handla på börsen funktioner. Deras utseende experter i samband med de etablerade standarder i affärstransaktioner, så att lämpliga åtgärder kan ingå oavsett vilken typ av sålda varor. Som ett resultat har terminshandel spridit sig till transaktionen inom vilken köps och säljs inte bara spannmål och andra jordbruksprodukter, men även råvaror, metaller, vissa färdiga livsmedelsprodukter: .. socker, kaffe, etc. För ett relativt nytt sätt, om vi talar om historien om handeln relationer verktyg anpassade och ekonomiska utbyten.

Från råvara till börsindexen

Det finns indikationer på att den första handelsterminshandel utfördes på Dow Jones börsindex med samma namn för transaktionen. Som ett resultat har finansiärerna fått ett bra verktyg för finansiell riskförsäkringar - precis som det skulle kunna göra spannmålsleverantörer under hösten. Med tiden har Terminer Indexen blivit så vanligt att volymen av handeln med dem blev ibland överlägsen prestanda på en klassisk transaktioner.

Terminer på valutamarknaden

Ett nytt finansiellt instrument måste också tränga in och valutamarknaderna. En av de faktorer av intresse i användningen av terminer handlare blev, enligt vissa experter, avskaffandet av "gold standard" i USA under 1971. Omedelbart efter införandet av nya normer citat på världsvalutamarknaden började lida kraftiga svängningar. Handlare spekulerade i att futures - detta är det verktyg som hjälper marknaden att passera fas med hög volatilitet.

Lämpliga handelsmekanismer har införts, och på grund av den snabba tillväxten av deras popularitet, har experter föreslagit att det var precis vad marknaden efterfrågas. Terminer på dollarn och rubeln, som noterats i ett antal källor, först tecknades i april 1998. På den första dagen för handel, den totala mängden av kontrakt översteg 200 miljoner rubel.

Futures i Ryssland

Förresten, historien om ryska börserna härstammar sedan Peter den store. I början av 20-talet i Ryssland som drivs enligt vissa 87 råvarubörserna. Sedan slutet av 20-talet, och 1991 Institutet för handeln fungerade inte i vårt land. Men efter Rysslands övergång till en fri marknad har blivit en av de viktigaste för ekonomin.

När den första transaktionen terminer har hållits i Ryssland? Det finns indikationer på att den första prejudikat för tillämpning av instrumentet spelades in 1996 på St Petersburg börsen. Vi började dyka upp första analytiska artiklar som lägger fram tesen om utsikterna för den ryska engagemang i terminshandel. Under 1990-talet genom avtalen finansiella instrument stål som utförs av statliga och kommunala obligationer.

Nu de två största ryska börserna gällande terminer (RTS och MICEX). Först det finns även en speciell segment för handel med hjälp av denna finansiella instrument - FORTS. Finns på forten terminer och optioner (annat populärt sätt att teckna avtal). Det kommer att vara användbar, förresten, överväga hur de skiljer sig åt.

Terminer skiljer sig från optioner

En viktig kriterium skiljer sig från terminer alternativ - ägaren måste först uppfylla villkoren i avtalet. I sin tur, andra finansiella instrument gör att sidan av transaktionen inte uppfyller de villkor som anges i avtalet. Till exempel att inte sälja aktier om de har sjunkit i pris jämfört med priset vid köptillfället.

Olika typer av terminer. iscensatt

Dock kommer studien att fortsätta terminer. Moderna handlare klassificera dem i två typer. För det första avger så kallade iscensatt terminer. De är ett kontrakt vid tidpunkten för genomförandet av vilka köparen förbinder sig att köpa och säljaren - att ge vika för de överenskomna specifikationerna för transaktionsbeloppet av vissa tillgångar. I detta fall kommer terminspriset vara den som är fixerad vid den senaste auktionen. Om avtalet löper ut och att säljaren inte kommer att ge en tillgång kan förvänta påföljder.

beräknat

Det finns också terminer uppgörelse. Deras egenhet är att köpare och säljare beräknas tillsammans i de belopp som utgör skillnaden mellan tillgångens pris vid tidpunkten för undertecknandet och genomförandet av avtalet, oavsett dess faktiska leveransen.

Strukturen hos de terminer kontraktsspecifikationerna

En av de viktigaste delarna av terminsaffärer - specifikation. Det är en källa, som fastställde grundläggande villkoren i avtalet. BOM struktur transaktioner av denna typ är vanligen följande: Ange namnet på avtalet, särskilt den typ - kontroll eller iscensättning, värdet på den underliggande tillgången, tidpunkten, liksom vissa spekulativa alternativ. Bland de viktigaste kan kallas en fästing eller fästing förändringar.

Dess värde beror på den speciella tillgången. För vete, om vi talar om världens största börser - är i storleksordningen 5 cent per ton. Att veta detta, vad är volymen av terminskontrakt, näringsidkaren kan lätt beräkna den totala prisförändringen över hela värdet på tillgången. Till exempel, om ett avtal om vete med 200 ton, det kan beräknas att minimi justering av priset kommer att vara $ 10.

oljeterminer

Hur är handel, till exempel terminer på Brent och andra råoljor? Mycket enkelt. I dagens råvarubörserna handlas en viss grad av olja, samt två - light sweet och WTI. Alla av dem kallas markören eftersom andra oljekvaliteter beräknas på basis av korrelation med värdet handlas. Kontrakt på svarta guldet köra på de två viktigaste börserna - NYMEX i New York, liksom ICE i London. American går om handel med olja light sweet, på engelska - de två andra sorter. Särskilt handeln med svart guld, består i det faktum att de är dygnet runt.

Den allmänt accepterade riktmärke för världens handlare förmån för Brent. Denna olja är en markör för en stor del av världens sorter av olja, inklusive ryska olje Ural. Men som noterades av vissa analytiker, bland handlarna finns aktivister som inte anser det lämpligt att hålla standarden på Brent. Den främsta orsaken - den produceras huvudsakligen endast i Nordsjön, på den norska fält. Lagren som sin reducerade, vilket minskar, enligt vissa analytiker, likviditet varan och oljepriset får inte speglar den faktiska marknadsutvecklingen.

Brent futures kan lätt identifieras genom förkortningen BRN London Stock Exchange ICE. Det fullständiga namnet på kontrakt låter som Brent Crude Oil. Olja levereras enligt avtal varje månad. Således är det möjligt att avsluta affären med ett intervall per månad. Den maximala löptid - 8 år. Det finns kortsiktiga oljeterminer, men det är långsiktiga. Storleken motsvarande arbets - 1 tusen fat .. Värdet av en fästing - cent, det vill säga den minsta förändring i det avtalade priset - $ 10.

Hur man vinner i olje handlar med terminer? Citat av olja, enligt vissa ekonomer, beroende på läget i den globala ekonomin. Om en person är väl insatt i ämnet, kan han försöka att underteckna ett avtal om att köpa eller sälja olja till ett fast pris, vilket öppnar en lång eller kort position, respektive. Låt oss säga, när olja kostar $ 80 per fat man antyder att efter 3 månader av råvaror kommer att öka till 120 dollar. Han avslutar ett minimum avtal om köp av svarta guldet till ett pris på $ 90 per fat. Kommer 3 månader. Olja förväntas stiger i pris till $ 120 per fat och i behandlingen av handlaren är det till ett pris av 90 Han var enligt utbyten villkoren omedelbart ut skillnaden på $ 40.

Terminer och valuta

Det är uppenbart att för att handla med hjälp av oljeterminer, kommer en näringsidkare att kräva betydande ekonomiska investeringar. Det minsta värdet av kontraktet, redan som vi har påpekat -. 1 tusen fat, det vill säga om man tar den nuvarande, inte de höga priserna på olja, kommer att kräva investeringar på cirka 50 tusen dollar .. Dock har näringsidkaren möjlighet att tjäna genom att ingå terminskontrakt på dollarn på MICEX, till exempel. Enligt villkoren i bytesavtal är den minsta $ 1000 .. Kryssa - 10 kopek.

Till exempel förutsätter en att den amerikanska dollarn kommer att minska från nuvarande 65 rubel till 40. Han öppnade en lång position på försäljning av ett kontrakt till ett pris av, säg, $ 50, period - en månad. En månad senare rubeln stärks faktiskt läge - upp till 40 enheter per dollar. Man har dock rätt att sälja ett visst belopp i förfrågningsunderlaget till en kurs av $ 50, och hjälpa till med den kursdifferens på 10 rubel för varje enhet av den amerikanska valutan. Men om han inte gissa från kursen han har något att uppfylla åtaganden gentemot börsen. Detta sker oftast på grund av placering på önskad storlek av fyndigheten hänsyn till marknadsplatsen.

Liknande arrangemang är möjliga resultat när handeln aktier i företag. När tillfälligt, kvalificerad analys av situationen på marknaden näringsidkaren kan lita på de utmärkta resultat genom terminer. Handeln på börserna idag är tillräckligt bekväm, transparent och skyddas av rysk lag. Vid avyttring av näringsidkaren, som regel, det är ett bekvämt analytiska instrument, såsom terminer schema för den valda tillgången. Med hjälp av lämplig finansieringsmekanism i den ryska finansiärer miljön har blivit ganska stabil popularitet.